ОЦЕНКА АКЦИЙ РЯЗАНЬ
Оценка акций Рязань предприятия - это по сути определение стоимости данной компании (бизнеса), а точнее, той доли стоимости бизнеса, которая приходится на оцениваемый пакет акций. Оценка пакетов акций для Нотариуса может быть проведена для определения рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций, эмитированных открытыми или закрытыми акционерными обществами.
Выделяют следующие пакеты акций:
Контрольный пакет акций - доля акций, обеспечивающая их владельцу фактическое господство в акционерном обществе. Теоретически контрольный пакет акций составляет не менее половины всех голосующих акций. Однако практически (при широком распространении акций) контрольный пакет составляют около 20% акций.
Блокирующий пакет акций - доля акций, позволяющая их владельцам накладывать вето на решения совета директоров акционерного общества. Обычно блокирующий пакет составляет более четверти акций.
Фактический контроль - пакет акций, достаточный для фактического управления и контроля деятельности компании. Обычно фактический контроль обеспечивает пакет меньше контрольного.
В соответствии с российским законодательством акция и пакет акций могут выступать объектами различных сделок (к примеру, объектом купли - продажи). В силу этого они выступают как товар. В силу этого можно выделить особенности акции и пакета акций как товара. Известно, что практически любой товар имеет материально - вещественную форму. Однако акции и пакеты акций не всегда имеют материальное воплощение. Так, они могут существовать в документарной и в бездокументарной форме. В отличие от обычного товара акция или пакет акций могут иметь ограничения в смене владельца. Эти ограничения определяются типом акционерного общества (ОАО или ЗАО), видом акции.
Определение критерия, который может быть использован для принятия решения об инвестиционной привлекательности конкретного выпуска акций компании, составляет цель оценки стоимости акции. Можно выделить несколько целей оценки акций. Во-первых, определение вероятного уровня рыночной цены при отсутствии данных о результатах биржевых или внебиржевых торгов, выявление тенденций, прогнозирование изменения рыночной стоимости акций и определение диапазона цен, в которых можно осуществлять их покупку и продажу в будущем. Во-вторых, определение уровня "недооцененности" или "переоцененности" рынком тех или иных ценных бумаг. С этой целью определяется действительная (оценочная) стоимость акции. Эта цена может называться "теоретически правильной", "учетной" или "фундаментальной" стоимостью. Она определяется аналитиками (оценщиками) на основе расчетов по различным методикам. Если рыночная цена акции компании значительно выше их действительной стоимости, цену такой акции следует считать завышенной (переоцененной рынком), а от приобретения таких акций следует воздержаться. Если текущая рыночная цена акции намного ниже оценочной стоимости, то рыночные ожидания сильно занижены, а акции недооценены. Такие акции называют "акциями роста" (считается, что они имеют высокий потенциал увеличения курсовой стоимости). Все это определяет необходимость оценки акций. Оценка акций необходима и обязательна (в соответствии с федеральным законом "Об оценочной деятельности в Российской Федерации” №135-ФЗ от 29.07.98 г.) в следующих случаях:
1. При осуществлении сделок по купле - продаже акций;
2. При конвертации акций, слиянии или разделении акционерных обществ;
3. При переуступке долговых обязательств;
4. При внесении акций в уставный капитал другого юридического лица;
5. При залоге;
6. При ликвидации компаний;
7. При составлении брачных контрактов и разделе имущества разводящихся супругов, если в состав этого имущества входят акции;
8. При выкупе имущества у собственников для государственных или муниципальных нужд, если в состав этого имущества входят акции;
9. При передаче акций в доверительное управление;
10. При наследовании.
Оценка акций при наследовании
К наследованию акций применяются как общие, так и специальные нормы наследственного права. В соответствии со ст. 1112 ГК РФ «В состав наследства входят принадлежащие наследодателю на день открытия наследства вещи, иное имущество, в том числе имущественные права и обязанности». Акции являются таким же имуществом, как и любой другой объект вещных прав. В соответствии с п. 3 ст. 1176 ГК РФ «В состав наследства участника акционерного общества входят принадлежащие ему акции. Наследники, к которым перешли эти акции, становятся участниками акционерного общества».
Однако для того, чтобы наследники приобрели предусмотренные ГК РФ права, а именно приобрели в собственность акции и стали участниками акционерного общества, они должны выполнить ряд важных и зачастую непростых требований.
В течение шести месяцев после смерти наследодателя наследники должны обратиться к нотариусу и открыть наследственное дело. Нотариус выясняет круг наследников, а также имеющееся у наследодателя имущество. При этом наследник самостоятельно должен предоставить нотариусу документы, подтверждающие факт существования наследственной массы и права на него наследодателя. Так как сам нотариус не является лицом, имеющим право затребовать информацию у регистратора, в связи с чем, наследник должен обратиться к нотариусу с просьбой направить соответствующий запрос эмитенту, а тот в свою очередь предоставит регистратору распоряжение с указанием объема требуемой информации. В запросе нотариус просит регистратора сообщить номинальную и рыночную стоимость акций на день смерти акционера. Однако часто регистратор не обладает информацией о рыночной стоимости акций. В таком случае наследнику придется за свой счет произвести оценку акций.
